Oproti očekávání ekonomika v loňském 4. čtvrtletí vzrostla

Český statistický úřad (ČSÚ) ve své čtvrteční zprávě výrazně zrevidoval původní odhad HDP za 4. čtvrtletí. Mezikvartálně vzrostl o 0,7 procenta, v meziročním srovnání se snížil o 3,1 procenta, předběžný odhad přitom počítal s mezikvartálním poklesem o 0,6 procenta a meziročním propadem o 4,2 %.

Nový údaj se už mnohem více přibližuje tržnímu odhadu (+0,9 %, -2,7 %), i tak za ním ovšem ještě zaostává. Za celý rok 2009 byl HDP proti předchozímu roku nižší reálně o 4,1 %, původní odhad hlásil pokles dokonce o 4,3 %. Česká národní banka ve své prognóze počítá s poklesem o 3,9 %, ministerstvo financí o 4,0 %.

Výkonnost ekonomiky, měřená vývojem hrubého domácího produktu (HDP) očištěného o cenové vlivy, sezónnost a nestejný počet pracovních dní, vzrostla ve 4. čtvrtletí ve srovnání s předchozím čtvrtletím o 0,7 %. Náznak zotavování ekonomiky signalizovaný již ve 3. čtvrtletí se tak v posledním loňském čtvrtletí potvrdil.

Podstatně menší meziroční pokles HDP ve 4. čtvrtletí než v ostatních loňských čtvrtletích byl důsledkem především nízké srovnávací základny konce roku 2008. Po výrazném propadu v prvním loňském čtvrtletí ekonomika dále klesala i ve čtvrtletí druhém, kdy HDP byl ve srovnatelné časové řadě nejnižší za uplynulé tři roky. V posledních dvou loňských čtvrtletích byl meziroční pokles již méně výrazný, v celoročním úhrnu však ekonomika propadla pod úroveň roku 2007.

Zpřesněný odhad vývoje HDP včetně odvětvové struktury zdrojů a složek výdajů byl zpracován s využitím úplnějších ročních i čtvrtletních informací, které nebyly v době sestavování předběžného odhadu vývoje HDP z 12. února k dispozici, takže musely být jako obvykle nahrazeny odhady a modelovými propočty. „Následně se ukázalo, že zejména předběžný odhad vývoje nepřímých daní za 4. čtvrtletí sestavený Ministerstvem financí a výsledky modelových propočtů některých chybějících ukazatelů z administrativních i statistických zdrojů včetně jejich alokace do čtvrtletí se od reálných hodnot bohužel částečně lišily,“ uvádí ČSÚ.

Výdaje na konečnou spotřebu byly v celoročním úhrnu o 1,2 % vyšší než v roce 2008 a pozitivně tak přispěly k vývoji HDP v rozsahu 0,9 procentního bodu (p.b.). Veškerý přírůstek přitom byl zabezpečován institucemi zahrnovanými do sektoru vlády. Výdaje domácností nominálně vzrostly meziročně o nepatrných 0,1 %, v reálném vyjádření však s ohledem na vývoj cenového deflátoru klesly o 0,2 %. Zatímco v 1. pololetí se výdaje domácností mezičtvrtletně téměř nezměnily, ve třetím a zejména v posledním čtvrtletí postupně klesaly o 0,5 %, resp. 0,6 %.

Pokles tvorby hrubého kapitálu v reálném vyjádření měl záporný vliv na vývoj HDP v rozsahu 4,5 p.b. Vyšší meziroční pokles dovozu zboží oproti vývozu (o 14,5 %, resp. o 13,0 %) byl plně kompenzován opačným vývojem u příjmů a výdajů za služby, jejichž vývoz vzrostl o 9,8 %, zatímco dovoz o 24,5 %.

Autor: Tomáš Čížek