Koruna v týdnu posílila na 26měsíčmní maximum

České měně se v posledních dvou týdnech velmi daří, ve čtvrtek 13. ledna se dostala na úroveň 24,30 CZK/EUR, což znamenalo nejsilnější hodnotu od 5. listopadu 2008. Podle Jana Vejmělka, analytika Komerční banky, je však takováto dynamika neudržitelná.

Už ve středu koruna uzavřela na úrovni 24,34 CZK/EUR. "Tento pohyb byl opět v souladu s regionem, který roste na dobré náladě ve světě a očekáváních vyšších sazeb, především v Polsku. Česká měna už je nejsilnější od listopadu 2008. Domácí zprávy v posledních dnech do obchodování nezasahují,“ uvedl k tomu Tomáš Vlk, analytik společnosti Patria Finance.

Podle analytika Komerční banky Miroslava Frayera česká měna nepatrně reagovala na komentář člena bankovní rady Pavla Řežábka. "Ten uvedl, že poslední údaje o inflaci ukazují na to, že by měnová politika mohla reagovat dříve, než naznačuje situační zpráva. Ekonomika se dle jeho slov vyvíjí lépe, než se čekalo, a zopakoval názor, že české úrokové sazby jsou velmi nízké a dlouhodobě neudržitelné,“ upozornil Frayer.

Podle názoru Jana Vejmělka, analytika Komerční banky, je dynamika z posledních dvou týdnů neudržitelná. "Zatímco krátce po Vánocích kurz atakoval 25,40 CZK/EUR, ve čtvrtek ráno to bylo téměř 24,30. Za zhruba dva týdny tak koruna proti euru posílila o téměř 4,5 procenta,“ připomněl Vejmělek.

"Posilující trend spustily na počátku roku nákupy středoevropských aktiv především ze strany zahraničních institucionálních investorů. Ti věří regionálním aktivům i měnám v čele s polským zlotým. Důvodem je především návrat regionu jako celku k hospodářskému růstu v loňském roce, který by měl v letošním roce pokračovat a absence významnějších makroekonomických nerovnováh,“ doplnil analytik.

Investoři podle něj rovněž vnímají příznivější fiskální výhled v České republice, když věří, že se vládě kvůli silné majoritě nakonec podaří prosadit nezbytné reformy zejména v oblasti penzijního systému. "Vzhledem k růstové dynamice průmyslu i exportů v posledních měsících se obtížně hledají fundamentální důvody pro výraznější oslabení české koruny. To přijde ve chvíli, kde nějaký impuls donutí institucionální investory zavírat pozice a vybírat zisky. Odhadnout, kdy a na jaké kurzové úrovni se to stane, je ovšem nemožné,“ uzavřel Vejmělek.

V uplynulém týdnu posílila česká měna vůči euru o 0,79 procenta, v porovnání s americkým dolarem si polepšila dokonce o 3,86 procenta na 18,22 CZK/USD. Z deseti světových měn, vybraných agenturou Mediafax, koruna nejvýrazněji posílila vůči australskému dolaru (o 4,21 %).

Ve srovnání s hodnotami z konce loňského roku je koruna vůči euru silnější o 2,75 procenta, vůči americkému dolaru o 2,83 procenta. Koruna posiluje vůči všem vybraným světovým měnám. Nejlépe si vede v porovnání se švýcarským frankem (posílení o 5,72 %), naopak v porovnání s polským zlotým je silnější pouze o 0,36 procenta.

Autor: Tomáš Čížek